看涨期权例题求解答

1. 看涨期权例题求解答

题目是对的，你要注意题的最后一句话，到9月后，对冲期权，然后分析如表。（注意对冲和行权不同）

对冲期权效果和平仓一样，相当于把手中看涨期权卖出了结。当初3元买入，9月按市值7元卖出，每股挣7-3=4元。再到市场上买现货股票，现货35元，别搞错成30元，30是行权价，要拿期权来行权才有30元价，但你期权已了结换成4元利润了，没期权了，只能用钱买现货，股票成本相当于35-4=31元。

为什么不等期权行权呢？首先当初7月最合做套保的不一定是9月到期的合约，就算是9月到期，提前对冲卖出了结，比拿到期权到期日行权划算，我们可以算下: 到期行权可以用30元买入股票，但当初买期权还付出3元，相当于成本30+3=33元。 显然对冲方案31元成本更优。

最后扩展一点说，为什么提前对冲了结期权，比到期行权划算？就是期权时间价值的因素，本例9月，现货35元时，期权7元，期权内在价值5元，时间价值7-5=2元，卖出后，相当于2元时间价值变现了，多挣2元。 到期行权的话，时间价值为0，少挣2元，这就是本题以上算出31元和33元差2元的由来。实际交易中，大多数期权都会提前了结，到期行权为少数。

2. 买进看涨期权计算题

这是期货从业资格的基础内容考试题。
该投资策略为买入宽跨式套利。
最大亏损为：2+1=3(元)；所以盈亏平衡点1=60+3=63(元)；
盈亏平衡点2=55-3=52(元)。
楼主你可以看看“期货FAQ私房菜”，里面有很多这样的题型。

3. 看涨期权问题

对b公司来说 交易成本就是这每股3元 
如果行权价格x大于50+3元每股 则b公司的盈利是x-53元每股
如果行权价格x在50~53之间，则b公司亏损是53-x元每股
如果行权价格低于50，那b公司肯定是选择放弃行权，亏算就是3元每股

4. 期权的题目，求解释，

98选B，卖出期权就是卖出正vega
99选D

5. 看涨期权

客户买入一份看涨的美式期权，行权价格是22元，支付的期权费是1元，客户在交易到期的任何一天，按照22元的价格买入该投资品。
当若干天后投资品行情上升到26元时，如果客户选择期权行权，并在市场卖出该投资品，客户交易获利=26-22-1=3元。
你这里写的若干天后期权费也上升到每股3元，我的理解是远交易结构的期权的期权费变为3元，如果是通过卖出期权对冲获利，收益=3-1=2元。
因此应该选择行权后到市场出售的方式来兑现收益。

6. 一道关于看涨期权的计算题

(1)看涨期权定价公式：c=sn(d1)-kexp[-r(t-t)]nd(d2)
d1=[ln(s/k)+(r+sigma^2/2)*(t-t)]/(sigma*sqrt(t-t))
d2=d1-sigma*sqrt(t-t)
根据题意，s=30，k=29，r=5%,sigma=25%,t-t=4/12=0.3333
d1=[ln(30/29)+(0.05+0.0625/2)*0.3333]/(0.25*sqrt(0.3333))=0.4225
d2=d1-0.25*sqrt(0.3333)=0.2782
n(d1)=0.6637,n(d2)=0.6096
看涨期权的价格c=30*0.6637-29*0.9835*0.6096=2.5251
(2)看跌期权的定价公式：p=kexp[-r(t-t)][1-nd(d2)]-s*[1-n(d1)]
看跌期权的价格p=29*0.9835*0.3904-30*0.3363=1.0467
(3)看涨看跌期权平价关系
c-p=s-kexp[-r(t-t)]
左边=2.5251-1.0467=1.4784，右边=30-29*0.9835=1.4784
验证表明，平价关系成立。

7. 关于看涨期权的问题,更急!!!!!!

回答楼主；因为作为期权的卖方，他最大的利润就是权利金，而他的风险却是无限的，所以他要多收取一小部分高出期权内在价值的费用，也就是所谓的“时间价值”。
  
 至于“某期权价格是10块,价值是8块,时间价是2块的话,我等于买来也是亏了2块钱”，不能这样简单的从表面上理解，我举个例子：
  
 我们就以看涨期权为例，假设有这么一只看涨期权
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  标的物：玉米期货
  行权价：1600元/吨
  到期日：2009年1月1日
  行权比例：1（1份期权可按行权价购买1吨玉米期货）
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  那么假设对应的玉米期货现价为1608元/吨，那么这个看涨期权的内在价值也刚好是8元，但是该期权的价格却为10元，那我买了1份岂不是亏了2块钱了吗？从表面上看确实是这样，但是先别着急：假设在到期日时（或者这一期间）该对应的玉米期货价格达到了1700元/吨，那么你当初花10元钱买入的该期权，它的内在价值在此刻就会变成100元，十倍啊！相信那时的期权价格也会在100元以上，我姑且就算它的价格也正好在100元。这时你有两个选择：
  
 一、你可以直接将手中持有的该期权按100元的市价卖出了结，直接获得90元（每份）的利润。
  
 二、你也可以行权，按该期权的行权价1600元/吨行权购入相应的玉米期货，而这时的玉米期货的价格已经达到了1700元/吨，那么你完全可以将行权购来的玉米期货再按1700/吨的市场价卖出，获利100元/吨，扣除掉你当初支付的期权权利金10元（每份），你的总获利依旧是90元（每份）。
  
 因此这就是我所说的不能简单的从表面上去看这个问题，而是要做更深层的研究和分析。

8. 买入看涨期权的举例说明

某年5月份，某榨油厂根据生产计划和库存情况，拟在6月中旬购买大豆一批。为了防止大豆价格上涨，该榨油厂以5美分/蒲式耳的价格买入7月份到期的大豆看涨期权，执行价格为680美分/蒲式耳。到了6月中旬，大豆期货价格果然大幅度上涨，价格升至1060美分/蒲式耳，该看涨期权价格也升至390美分/蒲式耳，现货大豆价格也相应涨至1040美分/蒲式耳。此时该榨油厂可以选择将该看涨期权进行卖出平仓，由此获得权利金的价差收益385美分/蒲式耳(390—5=385)，与此同时在现货市场购买大豆，虽然此时大豆价格已经上涨，但该榨油厂可以将期权交易的盈利弥补现货采购成本上涨的损失，其实际采购大豆的成本为655美分/蒲式耳(1040—385=655)，从而起到了保值的效果。如果6月中旬大豆价格并没有出现上涨，而是下跌至550美分/蒲式耳，该榨油厂可以放弃行使看涨期权，然后以该价格买入大豆，其采购成本为555美分/蒲式耳(550+5=555)，与没有进行期权交易的情况相比，采购成本也只是多T---f-5美分/蒲式耳的期权费。由此可以看出，通过买人看涨期权，该榨油厂确立了一个最高的买价，有效地避免了大豆价格大幅度上涨所带来的采购成本的上升；在价格下跌时，该榨油厂仍能享受低价购买的好处。