如何利用股指期货来“以小博大”

1. 如何利用股指期货来“以小博大”

分类:  商业/理财 
   问题描述: 
  
 股指期货明年就要推出了，请哪位高人给提供一个利用股指期货来“以小博大”的案例或者分析！
 
   解析: 
  
 买卖一张合约 只需支付面值8％的资金 
 
  首先，股指期货合约有到期日，不能无限期地持有。股票一旦买入后就可以一直持有，正常情况下股票数量是不会减少的。但股指期货设有固定的到期日，到期就要摘牌。因此，投资者不能像买卖股票那样，交易后就不管了，必须注意合约到期日，以决定是提前了结头寸，还是等待合约到期，或者将头寸转到下一个月。 
 
  其次，股指期货合约是保证金交易，其杠杆作用把收益和风险一齐放大了。投资者理论上只需付出合约面值8％的资金就可以买卖一张合约，这一方面提高了盈利的空间，但另一方面风险也随之放大，亏损额甚至可能超过投资本金(注:加上手续费等，投资者实际支出为合约面值的10％－15％)。微小的价格变动可能造成客户权益的重大变化，在价格波动很大的时候甚至造成爆仓的风险，也就是损失会超过投资本金，这一点和股票交易有很大的不同。 
 
  
 
  再次，与股票不同，期货合约可以卖空，等价格回落后再买回。假设在2000点卖出一张合约，在1600点平仓，每点300元，而交易保证金为10％，则需要投入的交易资金=2000×300×10％=60000元，平仓后的利润=(2000－1600)×300=120000元。另外，股指期货实行每日无负债结算制度。假设股指期货合约的保证金为10％，即只需付出合约面值10％的资金就可以买卖一张合约，每点价值300元。若在1500点买入一手股指期货合约，则合约价值为45万元。保证金为45万元乘以10％，等于45000元，这笔保证金是客户作为持仓担保的履约保证金，必须缴存。若第二天期指升至1550点，则客户的履约保证金为46500元，同时获利50点，价值15000元。盈亏当日结清，这15000元在当日结算后就划至客户的资金账户中，这就是每日无负债结算制度。同样地，如果有亏损，也必须当天结清。 
 
  最后，股指期货与股票交易还有一个显著的区别，就是股指期货交易引入了熔断机制。熔断机制是指对某一合约在达到涨跌停板之前，设置一个熔断价格，使合约买卖报价在一段时间内只能在这一价格范围内交易。沪深300指数期货合约的熔断价格为前一交易日结算价的正负6％，当市场价格触及6％，并持续1分钟，熔断机制启动。在随后的10分钟内，买卖申报价格只能在6％之内，并继续成交，超过6％的申报会被拒绝。10分钟后，价格限制放大到10％。设置熔断机制的目的是让投资者在价格发生突然变化的时候有一个冷静期，防止作出过度反应，同时加大市场的流动性。